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本周僅有一個交易日，春節(jié)檔電影概念股表現(xiàn)較差。本周僅有一個交易日，傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)漲幅前五華凱創(chuàng)意(10%) (新股) 、深大通(9.99%) 、金科娛樂(8.45%) 、皖新傳媒(3.81%)、 絲路視覺(3.40%) ， 跌幅榜前五為光線傳媒 (-6.19%)、 萬家文化 (-5.88%)、中國科傳(-4.79%)、天神娛樂(-4.37%)和新文化(-4.24%)。本周重點推薦：匯冠股份 (設(shè)立并購基金加速智能教育生態(tài)、 跌破增發(fā)價 18%以上) 、 華策影視 (春節(jié)檔大片 《功夫瑜伽》從初四開始成為單日票房 大超預(yù)期，《孤芳不自賞》和《三生三世十里桃花》點擊量排名前五) 、萬達院線(受益影前及萬達廣場廣告增長) 、寶通科技(主業(yè)有望在總包業(yè)務(wù)帶動下觸底反彈，后續(xù)《誅仙》、《夢幻誅仙》等游戲陸續(xù)上線，17 年 28X) 、三七互娛(永恒紀元、傳奇霸業(yè)游戲流水持續(xù)高位穩(wěn)定)、游族網(wǎng)絡(luò)(盜墓筆記表現(xiàn)優(yōu)異) 、順網(wǎng)科技(業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，2017 年 28X) 、中文傳媒(文化國企改革) .

17 年春節(jié)檔票房 33.2 億同比增長 8.8%，看好海外大片大年、觀影人次提升和多元消費驅(qū)動全年票房 20%增長。 17 年春節(jié)檔實現(xiàn)票房 33.2 億，相比 16 年春節(jié)檔 30.5 億同比增長 8.8%，但自 17 年 1 月 1 日起電商網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費納入電影票房統(tǒng)計，排除這一因素的影響，17 年春節(jié)檔實際票房預(yù)計 30.8 億，同比增長 1.0%。

游戲市場受春節(jié)檔影響頁游開服數(shù)有所下降，IOS 暢銷榜前五再現(xiàn)新面孔。本周頁游總體開服數(shù)出現(xiàn)小幅下滑，我們認為與春節(jié)檔相關(guān)，但相關(guān)上市公司產(chǎn)品開服數(shù)仍保持高位穩(wěn)定。同時本周 IOS 暢銷榜又現(xiàn)新面孔，B 站 代理發(fā)行的《Fate/Grand Order》排名第五，成為暨《奇跡暖暖》后又一進入前五的二次元游戲，國內(nèi)二次元游戲市場潛力巨大，但品質(zhì)是成功的 因素。

新東方、好未來公布 *新季報，K12 輔導(dǎo)收入、報名學(xué)生人數(shù)增長強勁增長，映射教育板塊長期價值。新東方 FY2017Q2 凈收入 3.41 億美元，凈利潤 1036 萬美元，增速為22.7/76.1%，Q2 實際以人民幣計量的收入增幅為 30.6%。。二季度末報名學(xué)生人數(shù)約為131 萬人，同比上升 56%。好未來 FY2017Q3 凈收入 2.61 億美元，凈利潤 1363 萬美元，增速為 83.3/42.2%。我們認為，K12 學(xué)科輔導(dǎo)需求強勁，小班培優(yōu)模式競爭力突出，在線輔導(dǎo)為未來增量業(yè)務(wù)。

Facebook 業(yè)績受益廣告投放量增加 50%，未來布局視頻業(yè)務(wù)。 Facebook Q4 收入/凈利潤增速為 51%/78%，2016 全年收入/凈利潤增速為 54%/177%。高增長主要受北美地區(qū)廣告投放量驅(qū)動，第四季度北美地區(qū) ARPU 已上升至 19.8 美元，同比增福 49%。當(dāng)前廣告投放位接近上限，未來強化視頻內(nèi)容貼片廣告并布局視頻內(nèi)容分發(fā)。

Netflex 高質(zhì)量原創(chuàng)內(nèi)容帶動第四季度收入/凈利潤增速 35.9%/54.6%，流媒體用戶數(shù)增長 705 萬。 Netflix2016 財年總收入/凈利潤 88.3 億美元/1.87 億美元，同比增長30.3%/52.2%。《怪奇物語》、 《王冠》等新劇口碑和線上搜索量雙豐收，帶動單季用戶數(shù)增長 705 萬。2016 年美國月 ARPU 達 9.2 美元(+8.4%) ；海外月 ARPU 達 7.81 美元(+4.4%) ，ARPU 值上升持續(xù)提高公司銷售利潤率。